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马耘的阿利巴巴想要在香江上市的时候，已经渐渐衰弱的香江的港交所，为了能有一个震撼性的股票上市，什么条件都答应他，唯独有一条不能答应。
那就是“同股不同权”。
马耘要求自己在阿利巴巴的股票同股不同权，但香江港交所却坚决要求同股同权。
这里面的差别，并不是在于股票本身的面值差距，而是在于投票权。
同股不同权，是美国人搞出来的一个策略。
创始人在不断融资的过程中，会不断的减少公司持有的股票。
为了保持自己对公司的最大掌控力，创始人们会希望把自己手里的股票弄成一股拥有两股、三股，甚至是十股普通股票的投票权。
这样他们手里的股票，哪怕是只有10，也能发挥20、30甚至更多的作用。ii
在美国这样的超级大股市之中，一家上市公司的总裁，能拥有30的投票权，简直已经可以算作是无敌的了通常那些机构投资者能拥有3、5，已经算是多的了，成千上万的机构投资者，说不定连1的股票都没能掌握住。
所以这种同股不同权的条款，对于这些创业者们非常有利。
但对于其他的投资者们来说，无路是机构投资者还是普通投资者，就不是那么友善了。
我辛辛苦苦买了股票，虽然挣钱是最主要的，但你却剥夺了我的投票权，对公司表达自己态度的权利，这很有点让人不舒服。
只不过呢，美国那边已经形成了这种氛围，而且在极端的条件下，其他的股东们联合起来，把拥有40、50投票权的创始者们赶下台的时候，又不是没有过。ii
所以他们还算能接受。
香江却表示自己坚决要捍卫每一个投资者的权利，你阿利巴巴发行每一张股票，就代表着一份投票权，不多不少。
想要和别人不一样，那就违背了我们这边的规矩，非常对不起，不能同意。
马耘当然也不同意。
他手上只有7左右的阿利巴巴股票，如果同股同权的话，搞不好哪天几个股东联合起来，他就要下台了。
因此，两方矛盾没办法调解之下，马耘放弃了港交所，选择了美国纳斯达克。
这被香江的民众引为深深的遗憾，因此痛斥港交所，不该如此的迂腐，从而放过了一条大鱼，或者说鲸鱼。
香江的股民为什么会痛骂港交所迂腐呢？ii
其实不仅仅因为他们想要拿到阿利巴巴的股票，想要赚钱，最重要的是，他们之前其实经历过这样的时代。
他们经历过同股不同权的时代。
70、80年代，香江都有过这样的同股不同权。
就拿现在的会德丰来说吧，它就是典型的同股不同权。
只不过是换了一种方式。
会德丰的股票一共分为两种。
一种是a股，是正常市值的股票，一股代表着一票。
另一种是b股，价格是a股的十分之一，但同样的是一股就代表着一票。
看到了吧？
这不是典型的同股不同权吗？ii
马登家族手里的14股票，就有大量是属于这种b股，从而保证了他们家族对会德丰的控制力们，并不逊色于张钰良手里的投票权。
当时香江的人对于会德丰的这种做法，非常的不满。
以至于以后的联合股票交易所成立之后，他们便废除了这个ab股的措施，只能是同股同权。
这样的做法到底好不好，或者是有什么坏处，那就不是我们今天讨论的了。
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